近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方亲爱的让你㖭我下黑式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理亲爱的让你㖭我下黑水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(c亲爱的让你㖭我下黑háng)秩序(xù)；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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