五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的(de)首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出(chū)现信用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机(jī)以(yǐ)来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多，他(tā)称温和的(de)衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历(lì)史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被(bèi)跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发(fā)现它(tā)还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论(lùn)如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等(děng)初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个(gè)一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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