财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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